BLOG
MicroStrategy ve Tesla gibi büyük şirketlerin yanı sıra Tahini's ve Real Bedford F.C. gibi küçük işletmeler de finansal istikrarlarını ve gelecekteki büyümelerini güvence altına almak için Bitcoin biriktirerek her ölçekten işletme stratejik bir değer deposu olarak Bitcoin'e yöneliyor.
İşaretleyin, 2024 kurumsal hazinelerde Bitcoin için çok önemli bir yıl olabilir. "Stratejik Bitcoin rezervi" ifadesi interneti kırıp geçirirken, her büyüklükteki işletme şimdiye kadar yaratılmış en zor varlığa bakıyor ve merak ediyor. KOBİ'leriniz sürekli değer kaybeden nakitten mi tasarruf etmeli? Yoksa işletmeniz zaman içinde değerini koruyan ve hatta değeri artabilecek bir şeyi biriktirmeye mi başlamalı?
Cevap basit, Bitcoin'i işletmenizin kurumsal hazinesine eklemek yüzyılın hile kodu olabilir.
Bundan yıllar sonra insanlar geriye dönüp bakacak ve çoğunluğun bu bariz oyunu neden göremediğini merak edecek. Ancak, unutmayın: riskler söz konusudur. Theodore Roosevelt'in ölümsüz sözleriyle, "dünyada çaba, acı ve zorluk anlamına gelmedikçe hiçbir şey sahip olmaya ya da yapmaya değmez." İşletmenizin kurumsal hazinesine Bitcoin eklemek bir istisna değildir.
Gelin bu fırsatı inceleyelim, faydaları ve riskleri ortaya koyalım ve birkaç vaka çalışmasına göz atalım. Bu yazının tamamını okuduğunuzda karar verme yetkinliğine sahip olacaksınız.
Cevap basit: enflasyon. Nedeni ise çok açık: her hükümetin hızla para basması. Tüm fiat para birimleri sürekli değer kaybediyor, tek fark bunun gerçekleşme hızı. Bir KOBİ ne yapmalı? Bitcoin'den önce cevap, daha az riskli varlıkları bulmaya çalışmak ve bunların enflasyondan daha iyi performans göstermesi için dua etmek ya da yatırımcının oyununu oynayarak her şeyi riske atmaktı.
Neyse ki, günümüzde küçük işletmeleriniz Bitcoin satın alabilir ya da ödeme olarak kabul edebilir ve bunu bir gün olarak adlandırabilir.
Bitcoin değişken bir varlıktır, elbette, ancak hazineler tanım gereği günlük harcamalar için değildir. Hiç kimse, ama hiç kimse, Bitcoin'i dört yıl boyunca kilitli tuttuktan sonra para kaybetmedi. Bunun nedeni basittir: tam bir Bitcoin döngüsü yaklaşık dört yıldır, bu nedenle fırtınayı atlatabilen ve hazineyi güvende tutabilen herkes, Bitcoin'cilerin şaka yollu sayı-yükselme teknolojisi olarak adlandırdığı şeyden yararlanabilir.
Elbette geçmişteki davranışlar gelecekteki sonuçları garanti etmez, ancak istatistik hala geçerli.
Öte yandan, itibari parayı dört yıl boyunca kilitli tutan HERKES satın alma gücünü kaybeder.
River'ın iş dünyasının Bitcoin'i benimseme raporunda, skandal ama şaşırtıcı olmayan bir hikayeyi ele alıyorlar. Olay şöyle gelişiyor:
"Apple, son on yılda 150 milyar doları aşan büyük bir hazine tutan bir şirket olarak dikkate değer bir örnektir. Çeşitli menkul kıymetler ve yabancı para birimleri arasında oldukça çeşitlendirilmiş olsa da, Apple'ın hazinesi, varlıklarının niteliği nedeniyle enflasyona karşı savunmasız kalmaktadır."
Apple kurumsal hazinesini nakit olarak tutmasa da, şirket hala enflasyonun kötülüklerine karşı savunmasızdı. Şu anda çoğu şirket gibi Apple da Bitcoin'i kurumsal hazinesine eklemeyi düşünmedi. Sonuç bu oldu:
"Apple son on yılda satın almalar için 5 milyar dolardan daha az harcayarak bilançosunu nadiren güçlendirdi. Aynı dönemde hazinesi şirkete reel olarak -ya da enflasyona göre ayarlandıktan sonra- 15 milyar doların üzerinde zarar ettirdi."
Bitcoin' i kurumsal hazinelerine dahil eden şirketler nasıl bir performans sergiledi? Hadi öğrenelim.
Bitbos'un Bitcoin Hazineleri listesine göre, bilançosunda Bitcoin bulunan ilk 5 kamu şirketi şunlardır:
Ve kurumsal hazinesinde Bitcoin bulunan ilk 5 özel şirket şunlardır
Önümüzdeki yıllarda gözünüz üzerlerinde olsun. Bir işaret olarak, Fidelity'nin "Kurumsal Hazineye Bitcoin Eklemek" adlı araştırma çalışmasının ancak altı ay önce ne sonuca vardığına bakın:
"Bitcoin'e yatırım yapmayı tercih eden şirketler, Bitcoin'in Ocak 2024'te 40.000 $'ın altında olan değerinin Haziran 2024'te ~70.000 $'a yükselmesi nedeniyle son dönemdeki üstün performanstan yararlandı. Örneğin, Block'un 2020'den 2024'e kadar biriktirdiği ~8.027 bitcoin pozisyonu 30 Nisan 2024 itibariyle ~550 milyon dolar değerinde ve MicroStrategy'nin ~214.400 bitcoin pozisyonu ~14 milyar dolar değerinde. Öte yandan, 2024 yılında nakit paranın değeri mutlak anlamda neredeyse hiç değer kazanmamıştır."
Bilançolarına Bitcoin'i eklemekten fayda sağlayanlar sadece büyük köpekler değil.
Bitcoin çevrelerinde insanlar Tahini 'nin Orta Doğu restoranlarını ve Peter McCormack'ın futbol kulübü Real Bedford F.C.'yi bilirler. Her ikisi de KOBİ, her ikisi de Bitcoin bağlantıları ve kurumsal hazineleri hakkında çok açık. Kısa bir süre önce Blink, Maltalı berber dükkanı "Plan B"ye yer verdi ve onların hikayesi bugün değindiğimiz birçok noktayı vurguluyor:
"İşletme, Bitcoin'i hemen avroya çevirmek yerine elinde tutarak, Bitcoin'in bir değer saklama aracı olarak mükemmel işlevinden yararlandı.
Yıllar içinde Bitcoin'in değeri arttıkça berber dükkanının finansal istikrarı da arttı.
Bitcoin rezervi bilançosunu ve kredibilitesini geliştirerek daha iyi kredi koşulları sağladı."
Real Bedford F.C.'ye dönersek, bu mütevazı ama inanılmaz değerli bir Bitcoin kurumsal hazinesinin grafiğidir:
Ancak, belirtildiği gibi, çaba, acı ve zorluk denklemin bir parçasıdır.
Kabul edelim ki, Bitcoin söz konusu olduğunda dünya çapındaki hükümetler hala zamanın gerisinde kalıyor. Bu büyüklükteki bir icatla nasıl başa çıkacaklarını bilmiyorlar. Ve bu makalenin ana konusu olan bir şirket, bulunduğu bölgenin yetkilileriyle iş yapmak zorunda. Bu konudaki bir umut ışığı, hükümetlerin ve büyük işletmelerin Bitcoin'i benimsiyor ve bünyelerine katmaya çalışıyor gibi görünmesidir, ancak bu gelişme garanti değildir.
Her halükarda, risklerin bir kısmı hükümetin Bitcoin ile gelecekteki ilişkisiyle ilgilidir:
Bunların yanı sıra, Bitcoin'in doğal özellikleriyle ilgili birkaç risk vardır:
MicroStategy ve Deloitte'un "Kriptoya yatırım yapan şirketler" raporu son iki noktaya ışık tutuyor:
"Şirket varlıkları kendisi mi saklayacak yoksa üçüncü taraf satıcılara mı güvenecek? Kendi kendine saklama, varlıklara kolay erişim sağlayabilir, ancak aynı zamanda kazara kayıp, işlemleri kimin yaptığı ve işlemlerin nasıl izlendiği ve kaydedildiği açısından ek riskler de sunar. Kendi kendine saklama ile ilişkili karmaşıklık ve risk göz önüne alındığında, giderek daha fazla şirket üçüncü taraf saklama kuruluşlarına başvuruyor."
Üçüncü taraf bir saklama kuruluşu, Bitcoin'in temel özelliklerinden biri olan güvenirliğini ortadan kaldırarak bir sürü sorunun ortaya çıkmasına neden olur. Her ne kadar büyük şirketler için gidilecek yol bu gibi görünse de, bu aracı kurumların bu büyüklükteki bir sorumluluğun gerektirdiği zorlukların, cazibelerin ve teknik sorunların üstesinden gelip gelemeyecekleri henüz belli değil.
Çok uzun zaman önce, ABD'de şirketlerin, varlıklarını satmasalar bile Bitcoin'in fiyatı her düştüğünde zarar bildirmeleri gerekiyordu. İşin tuhaf tarafı, "maliyet ya da piyasa yönteminin düşük olanı" şirketlerin satış yapmadıkları sürece bir kazanç kaydetmelerine izin vermiyordu. Bu tutarsızlık, şirketin mali sağlığının çarpık bir versiyonunu tasvir edebilirdi.
Neyse ki bu durum değişti. Bir açıklama için Fidelity'nin araştırma çalışmasına geri dönelim:
"Aralık 2023'te Finansal Muhasebe Standartları Kurulu (FASB), şirketlerin kurumsal bilançolarında bitcoin ve diğer dijital varlıkları nasıl muhasebeleştirmeleri ve raporlamaları gerektiğine ilişkin yönergelerini güncelledi. Bu yeni kurallar, gerçeğe uygun değer muhasebesini kullanmalarına izin vererek bitcoin tutan şirketlere fayda sağlıyor ve nihayet şirketlerin varlıkları piyasaya göre işaretlemelerine de izin veriyor. Daha önce, şirketlerin dijital varlık pozisyonlarını yalnızca aşağı yönlü işaretlemelerine izin veriliyordu."
Ancak, bu sadece ABD'de. Hükümet, işletmenizin yetki alanında muhasebeyi nasıl ele alıyor? Bu, Bitcoin'i kurumsal hazineye eklemeyi düşünürken ekibinizin analiz etmesi gereken çok önemli bir sorudur.
River'ın ticari Bitcoin benimseme raporunun dikkatle belirttiği gibi:
"Başarılı bir şekilde uygulandığında, bir işletme hazinesi risk azaltma ile servetin korunması ve hatta biriktirilmesi arasında bir denge kurar. Günümüzde yaygın hazine varlıkları kısa vadeli istikrar sunarken, Apple örneğinde görüldüğü gibi, genellikle uzun vadede değeri aşındırmaktadır. Bitcoin, hem belirli riskleri azaltarak hem de uygun şekilde tahsis edildiğinde zaman içinde değeri koruyarak işletmelere fayda sağlayabilir."
"Başarılı bir şekilde uygulandığında" ve "uygun şekilde tahsis edildiğinde " vurgusu. Lütfen riskleri hatırlayın ve analiz edin. Bitcoin'de yuvarlak ikiler yoktur.
Bitcoin kabul eden bir işletme neden bunu hemen fiat'a dönüştürmesin? İşletmenin giderleri varsa, bunu yapın ve ödeyin. Burada hazinelerden bahsediyoruz. Bir işletme Bitcoin birikiminden nasıl yararlanabilir? Şu deneyi yapın: kurumsal bir hazine oluşturun ya da zaten bir hazineniz varsa Bitcoin'i bilançoya ekleyin. Kullanmadığınız parayı, kötü günler için ayırdığınız rezervi Bitcoin'e yatırın ve iyi bir şekilde saklayın.
Bu, işinizi bir sonraki seviyeye taşıyacak bir karar olabilir.
Bu, sizi rakiplerinizin önüne geçirecek bir strateji olabilir.
Bitcoin dünyayı ele geçirirken, Satoshi'nin dediği gibi, "tutması ihtimaline karşı biraz almak mantıklı olabilir." Bu slogan hem bireyler hem de küçük işletmeler için geçerlidir.
